[摘要] 恒大下属企业转让所持万科全部股份予深地铁,深地铁成为万科第一大股东,持股29.38%。恒大集团此次转让股份预计较收购价亏损70.7亿,转让款项将于6月28日结算完毕。
恒大下属企业转让所持万科全部股份予深地铁,深地铁成为万科大股东,持股29.38%。恒大集团此次转让股份预计较收购价亏损70.7亿,转让款项将于6月28日结算完毕。
中国恒大退出万科股权之争,着重发力借壳回A,实乃“弃车保帅”之举。中国恒大6月1日公告,恒大地产共引入700亿战投,换取恒大地产经扩大股权合计约26.12%。值得注意的是,第二轮增资中,深圳国企深业集团出资55亿元,占恒大地产增资完成后经扩大股权约2.0522%,这将大幅降低恒大借壳回A在监管层面的阻力。中国恒大于6月9日收盘时总市值2178亿元,预计2017年PE17.2x,高于A股龙头房企招保万金的平均市盈率,A-H股价差问题已得到解决,上市障碍逐一扫清。
万科的国资背景进一步加强,得益于深地铁支持其龙头规模将持续扩张。公司通过和深铁合作在轨道、物业方面布局有望得到突破,从而布局以及一带一路,实现规模与盈利上的快速发展。此外公司受益于行业集中度加速提升,同时在长期的房地产调控下龙头房企拥有更明显的资金与资源优势,因此给予公司增持评级,预计2017-2019年对应EPS为2.25、2.64、3.15元,建议继续跟踪关注。
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