[摘要] 入春以来，楼市交易活跃、土地成交回升的消息频现，部分开发商甚至悄然提价……房地产市场是不是真的开始回暖了？3月21－24日，记者兵分八路，对北京、上海、深圳、广州、武汉、杭州、重庆、大连等8大城市房地产市场进行了实地调研。
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境外地产基金折戟中国楼市
外资房地产基金长久以来光鲜的表面终于被戳破。昨天在上海举行的中国房地产投资世界2009峰会一场主题为“亚太和中国国内房地产基金”的论坛上，外资投资基金高管们纷纷首次承认，过去两年在中国的投资几乎全都陷入亏损。
几乎每笔投资都亏
2007年9月，英国地产基金高富诺宣布完成对上海“翠湖天地”6、7号楼的收购，耗资5.4亿元左右，折合每平方米成交价6万元。一年多之后，在世界金融风暴冲击下，豪宅价格回调程度大大出乎这家英国投资商的预期。
中原地产的统计数据显示，2008年底翠湖天地价格普降20%左右，其中二期御苑成交价一单仅为4.8万元/平方米，同时一期雅苑均价下跌至4.2万元/平方米。
面对投资缩水的问题，高富诺集团董事总经理John So昨天没有正面回答。但他表示，中国目前的房地产市场已经改变，对于外资基金来说，已经开始承担比预期更大的风险。
相比高富诺高管的尴尬隐晦，私募基金Colony Capital Asia董事总经理刘彦燊更加直白表示，在过去的两三年里，凡是在中国投资地产的基金，无论是黑石、凯雷，还是大摩等，目前都面临着亏损。
对一些私募基金而言，其募资成本已经达到20%以上，这就意味着投资项目要求追求超过30%甚至更高的利润。在收购物业价格不升反降的情形下，这种利润显然属于天方夜谭。
更糟糕的情况在于，刘彦燊称，房地产风险投资基金财务杠杆惊人的高，往往70%甚至80%以上的收购资金都来源于银行或者其他投资者。现在他们不得不为了应对银行的催债而进行周旋，尽量拖延偿还时间然后等着将物业抛售以度过难关。
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