[摘要] 值得注意的是，点心债发行主导了中国房地产市场的债券筹资活动。
（来源：财经网）虽然4月份房地产销售温和放缓，但房价持续上扬，房地产投资强劲回升。值得注意的是，点心债发行主导了中国房地产市场的债券筹资活动。
穆迪分析师梁镇邦对《证券市场周刊》透露：“该月一共有4家受评开发商成功发行了约10亿美元的境外债券，这些债券全部都是人民币计价的点心债券。这其中包括绿城（03900.HK）、宝龙（01238.HK）等大型地产商。”
在“国五条”颁布之前市场需求大量释放。但国务院出台加强房地产市场调控的政策措施后，4月份房地产销售增长步伐已比3月份放缓，环比3月份下跌了13%，但该月中国70个大中城市的房价继续上扬。
4月份房价同比出现上涨的城市数量从3月份的67个增至68个，是2011年10月以来的水平。与此同时，房价同比涨幅超过5%的城市从4月的12个增至5月的24个。
一线城市的稳定销售推动了房价强劲上扬。广州和北京的房价同比涨幅，分别达到13.7%和13.4%，其次是深圳和上海，分别为11.5%和10.2%。南京、厦门、郑州、乌鲁木齐和福州等主要二线城市房价也显著上升，平均涨幅为8%。
价格稳定上涨和资本市场充沛的流动性，给了开发商继续通过债务融资为项目输血的动力。
梁镇邦又表示，点心债发行激增的部份原因是人民币的预期推动了市场的强劲需求。4月份至今，人民币对美元已经了1.3%。
在一季度人民币放缓之际，诸如万科（000002.SZ）等大型地产商曾发行了美元债。
穆迪预计未来12个月房地产开发商的信用状况将大体稳定。
截至2013年5月20日，穆迪对开发商评级给与展望稳定的数目为31家，高于2012年底的20家，反映了行业运营环境改善、流动性提高，以及预计政府采取调控新措施的风险将处于可控范围内。
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